Výše pracovního kapitálu. Racionalizace nedokončené výroby

Vysvětlení podstaty ukazatele obratu pracovního kapitálu

Obrat pracovního kapitálu (anglický ekvivalent - Current Asset Turnover) je ukazatelem podnikatelské činnosti, který měří efektivitu využití oběžných aktiv společnosti (hotovost, zásoby zboží, zásoby, pohledávky). Ukazatel ukazuje poměr výnosů k průměrné výši oběžných aktiv za dané období. Hodnota ukazatele udává počet otáček oběžných aktiv. Ve skutečnosti zvýšení hodnoty ukazatele naznačuje, že společnost potřebuje méně zdrojů, aby udržela současnou úroveň aktivity. Dochází tak k uvolnění části finančních prostředků, které lze využít na zintenzivnění dosavadní činnosti. Pokles obratu vede ke zvýšení potřeby finančních zdrojů. Při absenci přístupu k levným finančním zdrojům to povede ke zvýšení finančních nákladů podniku.

Standardní hodnota obratu pracovního kapitálu:

Hodnota ukazatele kolísá v závislosti na oboru činnosti společnosti, neexistuje tedy taková standardní hodnota. Vyšší hodnota ve srovnání s konkurencí svědčí o intenzivním využívání oběžných aktiv. Nárůst ukazatele během sledovaného období je dobrým znamením, protože naznačuje neustálou práci společnosti na zlepšování politiky řízení zásob, pohledávek, hotovosti a dalších oběžných aktiv.

Pokyny pro řešení problému nalezení ukazatele mimo standardní limity

Pokud je hodnota indikátoru nízká, rezervy na její zvýšení mohou být následující:

Snížení množství zásob na minimální přijatelnou úroveň, která zajistí nepřetržité provozní procesy;

Podpora prodeje a snižování stavu zásob hotových výrobků a zboží;

Provádění opatření k urychlení splácení pohledávek;

Vzorec pro výpočet obratu pracovního kapitálu:

Obrat aktiv (za rok) = Výnosy (Čistý příjem) / Průměrný roční objem oběžných aktiv (1)

Stejně jako u jiných ročních průměrů je třeba mít na paměti, že existuje několik způsobů, jak vypočítat průměrnou roční výši oběžných aktiv. Pokud máte přístup k interním informacím společnosti, pak byste měli průměr najít na základě hodnoty ukazatele na konci každého pracovního dne. Pokud existuje měsíční výkaznictví, použije se hodnota ukazatele na konci každého měsíce. Pokud existují pouze výroční zprávy, pak se použije hodnota na začátku období studia a na konci období studia.

Vzorec pro výpočet průměrné roční výše oběžných aktiv:

Průměrný roční objem oběžných aktiv (nejsprávnější metoda) = Součet objemů oběžných aktiv na konci každého pracovního dne / Počet pracovních dnů (2)

Průměrný roční objem oběžných aktiv (pokud jsou k dispozici pouze měsíční údaje) = součet objemů oběžných aktiv na konci každého měsíce / 12 (3)

Průměrný roční objem aktiv (pokud jsou k dispozici pouze roční údaje) = (Objem aktiv na začátku roku + objem aktiv na konci roku) / 2 (4)

Příklad výpočtu obratu pracovního kapitálu:

Společnost OJSC "Web-Innovation-plus"

Jednotka měření: tisíc rublů.

Obrat oběžných aktiv (2016) = 900/(134/2+122/2) = 7,03

Obrat oběžných aktiv (2015) = 885/(122/2+110/2) = 7,63

Ze získaných dat vyplývá, že efektivnost využití oběžných aktiv společností Web-Innovation-plus klesá. Pokud se v roce 2015 za každý rubl oběžných aktiv prodalo zboží a služby v hodnotě 7,63 rublů, pak v roce 2016 - pouze 7,03 rublů. Hlavním faktorem poklesu ukazatele je neustálý nárůst objemu pohledávek za zboží a služby. Vzhledem k tomu, že objem prodeje zůstává ve sledovaném období relativně stabilní, je negativním jevem nárůst objemu pohledávek za zboží a služby. Pro zvýšení obratu oběžných aktiv je nutné přijmout opatření k navrácení finančních prostředků společnosti. Pro eliminaci rizika vzniku problému v budoucnu je nutné vypracovat komplexní strategii komerčního úvěrování klientů. V rámci strategie je nutné rozdělit všechny kupující do skupin v závislosti na historii spolupráce, finanční kondici a významu pro společnost. Hlavní podíl komoditních (komerčních) úvěrů by měl připadnout na nejspolehlivější a nejvýznamnější klienty.

Pracovní kapitál- jedná se o soubor fondů zálohovaných k vytvoření oběžných výrobních aktiv a oběhových fondů, které zajišťují kontinuitu společnosti.

Revolvingové fondy- jedná se o aktiva, která v důsledku své ekonomické činnosti zcela přenášejí svou hodnotu na hotový výrobek, jednorázově se podílejí na své přirozené hmotné podobě, mění ji nebo ztrácejí.

Provozní výrobní aktiva vstupují do výroby ve své přirozené formě a jsou zcela spotřebovány během výrobního procesu. Přenášejí své náklady zcela na produkt, který vytvářejí.

Oběhové fondy spojené s obsluhou procesu oběhu zboží. Nepodílejí se na utváření hodnoty, ale jsou jejími nositeli. Po dokončení, výrobě hotových výrobků a jejich prodeji jsou náklady na pracovní kapitál hrazeny v rámci (práce, služby). Vzniká tak možnost systematického obnovování výrobního procesu, který se uskutečňuje kontinuálním oběhem podnikových prostředků.

Struktura pracovního kapitálu- jedná se o poměr mezi jednotlivými složkami pracovního kapitálu, vyjádřený v procentech. Rozdíl ve strukturách pracovního kapitálu společností je určen mnoha faktory, zejména charakteristikami činnosti organizace, obchodními podmínkami, nabídkou a prodejem, umístěním dodavatelů a spotřebitelů a strukturou výrobních nákladů.

• (suroviny, základní materiály a nakupované polotovary, pomocné materiály, palivo, nádoby, náhradní díly atd.);
• s životností ne delší než jeden rok nebo náklady nejvýše 100násobku (pro rozpočtové organizace - 50násobek) stanovené minimální mzdy měsíčně (malohodnotné nositelné předměty a nástroje);
• nedokončená výroba a polotovary vlastní výroby (pracovní předměty, které vstoupily do výrobního procesu: materiály, díly, součásti a výrobky, které jsou v procesu zpracování nebo montáže, stejně jako polotovary vlastní výroby, které nebyly plně zpracovány dokončeny výrobou v některých dílnách podniku a jsou předmětem dalšího zpracování v jiných dílnách téhož podniku);
• Budoucí výdaje(nevýznamné prvky pracovního kapitálu, včetně nákladů na přípravu a vývoj nových výrobků, které jsou vyráběny v daném období, ale jsou alokovány do výrobků budoucího období; např. náklady na návrh a vývoj technologie pro nové typy produkty, pro přeuspořádání zařízení).

Oběhové fondy

Oběhové fondy— podnikové fondy působící v oblasti oběhu; nedílnou součástí pracovního kapitálu.

• podnikové prostředky investované do zásob hotových výrobků, zboží odeslané, ale nezaplacené;
• prostředky v osadách;
• hotovost v hotovosti a na účtech.

Množství pracovního kapitálu použitého ve výrobě je dáno především délkou výrobních cyklů na výrobu produktů, úrovní rozvoje technologie, dokonalostí technologie a organizací práce. Množství oběžných médií závisí především na podmínkách prodeje produktů a úrovni organizace zásobovacího a marketingového systému.

Pracovní kapitál je mobilnější částí.

V každé Oběh pracovního kapitálu prochází třemi fázemi: peněžní, výrobní a komoditní.

Pro zajištění nepřetržitého procesu v podniku se tvoří pracovní kapitál nebo hmotná aktiva, která čekají na svou další výrobu nebo osobní spotřebu. Zásoby jsou nejméně likvidní položkou mezi položkami oběžných aktiv. Používají se následující způsoby ocenění zásob: pro každou jednotku nakupovaného zboží; průměrnými náklady, zejména váženým průměrem nákladů, klouzavým průměrem; za cenu prvních nákupů; za cenu posledních nákupů. Jednotkou účtování pracovního kapitálu jako zásob je šarže, homogenní skupina a číslo položky.

• Bezpečnostní zásoby- rezerva zdrojů určená pro nepřetržité zásobování výroby a spotřeby pro případy poklesu zásob oproti poskytovaným.
• Aktuální zásoby— zásoby surovin, materiálů a zdrojů pro uspokojení aktuálních potřeb podniku.
• Přípravné zásoby- Pokud mají suroviny projít nějakým zpracováním, jsou nutné zásoby závislé na cyklu.
• Přenosové zásoby- část nespotřebovaných běžných zásob, které se převádějí do dalšího období.

Pracovní kapitál se nachází současně ve všech fázích a ve všech formách výroby, což zajišťuje jeho kontinuitu a nepřetržitý chod podniku. Rytmus, koherence a vysoký výkon do značné míry závisí na optimální množství pracovního kapitálu(provozní výrobní aktiva a oběhové fondy). Proto je velmi důležitý proces přidělování pracovního kapitálu, který souvisí s aktuálním finančním plánováním v podniku. Přidělování pracovního kapitálu je základem pro racionální využívání ekonomických aktiv podniku. Spočívá ve vypracování rozumných norem a standardů pro jejich spotřebu, nezbytných pro vytváření stálých minimálních rezerv a pro nepřetržitý provoz podniku.

Standard pracovního kapitálu stanoví minimální odhadovanou částku, kterou podnik neustále potřebuje k provozu. Nenaplnění standardu pracovního kapitálu může vést k omezení výroby a neplnění výrobního programu z důvodu přerušení výroby a prodeje výrobků.

Standardizovaný pracovní kapitál— velikost zásob, nedokončená výroba a zůstatky hotových výrobků ve skladech plánovaných podnikem. Norma provozního kapitálu je doba (dny), po kterou jsou OBS ve výrobních zásobách. Skládá se z těchto zásob: dopravní, přípravné, proudové, pojistné a technologické. Standard pracovního kapitálu je minimální výše pracovního kapitálu, včetně hotovosti, potřebná k tomu, aby společnost nebo firma vytvořila nebo udržovala převedené zásoby a zajistila kontinuitu práce.

Zdroji pro tvorbu pracovního kapitálu mohou být zisk, úvěry (bankovní a obchodní, tj. odložená platba), základní kapitál, akciové vklady, rozpočtové fondy, přerozdělené zdroje (pojištění, vertikální řídící struktury), závazky atd.

Efektivita využití pracovního kapitálu ovlivňuje finanční výsledky podniku. Při jeho rozboru se používají tyto ukazatele: dostupnost vlastního pracovního kapitálu, poměr mezi vlastními a cizími zdroji, solventnost podniku, jeho likvidita, obrat pracovního kapitálu atd. Obrat pracovního kapitálu je chápán jako doba trvání podniku. postupného průchodu finančních prostředků jednotlivými fázemi výroby a oběhu.

Rozlišují se následující ukazatele obratu pracovního kapitálu:

• obratový poměr;
• trvání jedné otáčky;
• faktor zatížení pracovního kapitálu.

Poměr obratu fondů(rychlost obratu) charakterizuje výši tržeb z prodeje výrobků průměrnými náklady na pracovní kapitál. Doba trvání jedné otáčky ve dnech se rovná podílu dělení počtu dnů za analyzované období (30, 90, 360) obratem pracovního kapitálu. Převrácená hodnota obratu ukazuje výši zálohovaného pracovního kapitálu na 1 rubl. příjmy z prodeje produktů. Tento poměr charakterizuje míru využití peněžních prostředků v oběhu a je tzv faktor zatížení pracovního kapitálu. Čím nižší je faktor zatížení pracovního kapitálu, tím efektivněji je pracovní kapitál využíván.

Hlavním cílem správy majetku podniku, včetně pracovního kapitálu, je maximalizace zisku z investovaného kapitálu při zajištění stabilní a dostatečné solventnosti podniku. Aby byla zajištěna udržitelná platební schopnost, musí mít podnik na účtu vždy určitou částku peněz, která je skutečně stahována z oběhu na běžné platby. Část prostředků by měla být umístěna ve formě vysoce likvidních aktiv. Důležitým úkolem z hlediska řízení pracovního kapitálu podniku je zajistit optimální rovnováhu mezi solventností a ziskovostí udržováním vhodné velikosti a struktury oběžných aktiv. Je také nutné udržovat optimální poměr vlastního a vypůjčeného pracovního kapitálu, protože na tom přímo závisí finanční stabilita a nezávislost podniku a možnost získat nové úvěry.

Analýza obratu pracovního kapitálu (analýza obchodní činnosti organizace)

Pracovní kapitál- jedná se o prostředky zálohované organizacemi k udržení kontinuity procesu výroby a oběhu a vrácené jako součást výnosů z prodeje výrobků ve stejné peněžní formě, se kterou začaly svůj pohyb.

Pro posouzení efektivnosti využití pracovního kapitálu se používají ukazatele obratu pracovního kapitálu. Hlavní jsou následující:

• průměrná doba trvání jedné otáčky ve dnech;
• počet (počet) obratů pracovního kapitálu za určité časové období (rok, pololetí, čtvrtletí), jinak - obratový poměr;
• množství použitého pracovního kapitálu na 1 rubl prodaných výrobků (faktor zatížení pracovního kapitálu).

Pokud pracovní kapitál projde všemi fázemi oběhu, například za 50 dní, pak první ukazatel obratu (průměrná doba trvání jednoho obratu ve dnech) bude 50 dní. Tento ukazatel přibližně charakterizuje průměrnou dobu, která uplyne od okamžiku nákupu materiálů do okamžiku prodeje výrobků vyrobených z těchto materiálů. Tento ukazatel lze určit pomocí následujícího vzorce:

• P je průměrné trvání jedné otáčky ve dnech;
• SO - průměrný zůstatek pracovního kapitálu za vykazované období;
• P - prodej výrobků za toto období (po odečtení daně z přidané hodnoty a spotřebních daní);
• B je počet dní ve vykazovaném období (v roce - 360, ve čtvrtletí - 90, v měsíci - 30).

Průměrná doba trvání jednoho obratu ve dnech se tedy vypočítá jako poměr průměrného zůstatku pracovního kapitálu k jednodennímu obratu prodeje produktu.

Průměrnou dobu trvání jednoho obratu ve dnech lze vypočítat i jiným způsobem, a to jako poměr počtu kalendářních dnů ve vykazovaném období k počtu obratů uskutečněných pracovním kapitálem za toto období, tzn. podle vzorce: P = V/CHO, kde CHO je počet obratů uskutečněných pracovním kapitálem během vykazovaného období.

Druhý ukazatel obratu- počet obratů uskutečněných pracovním kapitálem během vykazovaného období (ukazatel obratu) - lze také získat dvěma způsoby:

• jako poměr tržeb za výrobek minus daň z přidané hodnoty a spotřební daně k průměrnému zůstatku pracovního kapitálu, tzn. podle vzorce: NOR = R/SO;
• jako poměr počtu dnů ve vykazovaném období k průměrné době trvání jedné otáčky ve dnech, tzn. podle vzorce: NOR = W/P .

Třetí ukazatel obratu (množství použitého pracovního kapitálu na 1 rubl prodaných výrobků nebo jinak - faktor zatížení pracovního kapitálu) je určen jedním způsobem jako poměr průměrného zůstatku pracovního kapitálu k obratu z prodeje výrobků za rok. dané období, tzn. podle vzorce: CO/R.

Toto číslo je vyjádřeno v kopejkách. Poskytuje představu o tom, kolik kopek provozního kapitálu je vynaloženo na získání každého rublu příjmů z prodeje produktů.

Nejběžnější je první ukazatel obratu, tzn. průměrné trvání jedné otáčky ve dnech.

Nejčastěji se obrat počítá za rok.

Při analýze se porovnává skutečný obrat s obratem za předchozí vykazované období au těch typů oběžných aktiv, pro které organizace stanovuje standardy - také s plánovaným obratem. Na základě tohoto srovnání se určí velikost zrychlení nebo zpomalení obratu.

V analyzované organizaci došlo ke zpomalení obratu jak u standardizovaného, ​​tak u nestandardizovaného pracovního kapitálu. To ukazuje na zhoršení využití pracovního kapitálu.

Když se obrat pracovního kapitálu zpomalí, dochází k jeho dodatečnému přitahování (zapojení) do oběhu, a když se zrychluje, pracovní kapitál se z oběhu uvolňuje. Výše pracovního kapitálu uvolněného v důsledku zrychlení obratu nebo dodatečně přitaženého v důsledku jeho zpomalení se určí jako součin počtu dnů, o které se obrat zrychlil nebo zpomalil o skutečný jednodenní obrat tržeb.

Ekonomický efekt zrychlení obratu spočívá v tom, že organizace může produkovat více produktů se stejným množstvím pracovního kapitálu, nebo vyrábět stejný objem produktů s menším množstvím pracovního kapitálu.

Zrychlení obratu pracovního kapitálu je dosahováno zaváděním nových zařízení, vyspělých technologických postupů, mechanizace a automatizace výroby do výroby. Tato opatření pomáhají zkrátit dobu trvání výrobního cyklu a také zvýšit objem výroby a prodeje produktů.

Kromě toho jsou pro urychlení obratu důležité: racionální organizace logistiky a prodeje hotových výrobků, dodržování úspor nákladů na výrobu a prodej výrobků, využívání forem bezhotovostních plateb za výrobky, které napomáhají zrychlení platby atd.

Přímo při analýze aktuální činnosti organizace lze identifikovat následující rezervy pro urychlení obratu pracovního kapitálu, které spočívají v odstranění:

• přebytečné zásoby: 608 tisíc rublů;
• zboží odeslané, ale kupující nezaplatilo včas: 56 tisíc rublů;
• zboží v bezpečné úschově od kupujících: 7 tisíc rublů;
• imobilizace pracovního kapitálu: 124 tisíc rublů.

Celkové rezervy: 795 tisíc rublů.

Jak jsme již zjistili, jednodenní obrat z prodeje v této organizaci je 64,1 tisíc rublů. Organizace má tedy možnost zrychlit obrat pracovního kapitálu o 795: 64,1 = 12,4 dne.

Pro studium důvodů změn v rychlosti obratu finančních prostředků je vhodné kromě uvažovaných ukazatelů obecného obratu vypočítat také ukazatele soukromého obratu. Týkají se určitých typů oběžných aktiv a dávají představu o čase stráveném pracovním kapitálem v různých fázích jejich oběhu. Tyto ukazatele se počítají stejně jako zásoby ve dnech, ale místo stavu (zásoby) k určitému datu se zde bere průměrný stav daného druhu oběžného majetku.

Soukromý obrat ukazuje, kolik dní v průměru zbývá pracovní kapitál v dané fázi oběhu. Pokud je například soukromý obrat surovin a základních materiálů 10 dní, znamená to, že od okamžiku, kdy materiály dorazí na sklad organizace, do okamžiku, kdy jsou použity ve výrobě, uplyne v průměru 10 dní.

V důsledku sečtení soukromých ukazatelů obratu nezískáme celkový ukazatel obratu, protože pro stanovení soukromých ukazatelů obratu se berou různé jmenovatele (obraty). Vztah mezi ukazateli soukromého a obecného obratu lze vyjádřit pomocí celkového obratu. Tyto ukazatele umožňují zjistit, jaký vliv má obrat jednotlivých druhů pracovního kapitálu na celkový ukazatel obratu. Složky celkového obratu jsou definovány jako podíl průměrného zůstatku daného druhu pracovního kapitálu (aktiv) k jednodennímu obratu prodeje produktu. Například termín pro celkový obrat surovin a základních materiálů se rovná:

Průměrný zůstatek surovin a základních materiálů je vydělen denním obratem za prodej výrobků (po odečtení daně z přidané hodnoty a spotřebních daní).

Pokud je tento ukazatel např. 8 dní, pak to znamená, že celkový obrat díky surovinám a základním materiálům tvoří 8 dní. Pokud sečtete všechny složky celkového obratu, výsledkem bude ukazatel celkového obratu veškerého pracovního kapitálu ve dnech.

Kromě diskutovaných se počítají i další ukazatele obratu. Ukazatel obratu zásob se tedy používá v analytické praxi. Počet obratů zásob za dané období se vypočítá podle následujícího vzorce:

Práce a služby (minus a) se dělí průměrnou hodnotou v položce „Zásoby“ druhé části aktiv rozvahy.

Zrychlení obrátky zásob svědčí o zvýšení efektivity řízení zásob a zpomalení obrátky zásob ukazuje na jejich hromadění v nadměrném množství, neefektivní řízení zásob. Stanovují se také ukazatele, které odrážejí obrat kapitálu, to znamená zdroje tvorby majetku organizace. Takže například obrat vlastního kapitálu se vypočítá pomocí následujícího vzorce:

Obrat prodeje produktu za rok (minus daň z přidané hodnoty a spotřební daně) se vydělí průměrnými ročními náklady na vlastní kapitál.

Tento vzorec vyjadřuje efektivitu využití vlastního kapitálu (autorizovaný, dodatkový, rezervní kapitál atd.). Poskytuje představu o počtu obratů uskutečněných z vlastních zdrojů činnosti organizace za rok.

Obrat vloženého kapitálu je obrat z prodeje produktu za rok (minus daň z přidané hodnoty a spotřební daně) dělený průměrnými ročními náklady na vlastní kapitál a dlouhodobé závazky.

Tento ukazatel charakterizuje efektivitu využití prostředků investovaných do rozvoje organizace. Odráží počet otáček všech dlouhodobých zdrojů během roku.

Při analýze finanční situace a využití pracovního kapitálu je nutné zjistit, z jakých zdrojů jsou finanční potíže podniku kompenzovány. Pokud jsou aktiva kryta stabilními zdroji finančních prostředků, pak bude finanční situace organizace stabilní nejen k danému datu vykazování, ale i v blízké budoucnosti. Za udržitelné zdroje je třeba považovat vlastní pracovní kapitál v dostatečné výši, neklesající zůstatky převedeného dluhu dodavatelům na přijatých platebních dokumentech, jejichž platební podmínky nedorazily, neustále přenášený dluh na platby do rozpočtu, -klesající část ostatních závazků, nespotřebované zůstatky účelových fondů (akumulační fondy a spotřeba i sociální sféra), nevyčerpané zůstatky účelového financování atd.

Pokud jsou finanční průlomy organizace kryty nestabilními zdroji finančních prostředků, je k datu vykázání solventní a může mít dokonce volné prostředky na bankovních účtech, ale v blízké budoucnosti bude čelit finančním potížím. Neudržitelné zdroje zahrnují zdroje pracovního kapitálu, které jsou k dispozici k 1. dni účetního období (rozvahový den), ale k datům v tomto období chybí: neoprávněný dluh na mzdách, příspěvky do mimorozpočtových fondů (nad určité udržitelné hodnoty) , nezajištěný dluh vůči bankám za úvěry na skladové položky, dluh vůči dodavatelům za přijaté platební doklady, jejichž platební podmínky nedorazily, nad částky klasifikované jako udržitelné zdroje, dále dluh vůči dodavatelům za nevyfakturované dodávky, dluh za platby do rozpočtu přesahující částky klasifikované jako udržitelné zdroje finančních prostředků.

Je nutné provést konečný výpočet finančních průlomů (tedy neoprávněného vynakládání finančních prostředků) a zdrojů krytí těchto průlomů.

Analýza končí obecným zhodnocením finanční situace organizace a sestavením akčního plánu mobilizace rezerv pro urychlení obratu pracovního kapitálu a zvýšení likvidity a posílení solventnosti organizace. Nejprve je nutné posoudit zajištění organizace vlastním provozním kapitálem, jejich bezpečnost a použití pro zamýšlený účel. Poté se posuzuje dodržování finanční kázně, solventnosti a likvidity organizace a dále úplnost čerpání a zabezpečení bankovních úvěrů a úvěrů od jiných organizací. Plánují se opatření pro efektivnější využití vlastního i cizího kapitálu.

Analyzovaná organizace má rezervu na zrychlení obratu pracovního kapitálu na 12,4 dne (tato rezerva je uvedena v tomto odstavci). K mobilizaci této rezervy je nutné odstranit příčiny hromadění přebytečných zásob surovin, základních materiálů, náhradních dílů, ostatních zásob a nedokončené výroby.

Dále je nutné zajistit cílené využití provozního kapitálu a zabránit jeho imobilizaci. A konečně příjem plateb od kupujících za zboží, které jim nebylo zaplaceno včas, stejně jako prodej zboží, které kupující drží ve vazbě kvůli odmítnutí platby, také urychlí obrat provozního kapitálu.

To vše pomůže posílit finanční situaci analyzované organizace.

Ukazatele dostupnosti a využití pracovního kapitálu

Pracovní kapitál je spotřebován v jednom výrobním cyklu, materiálně vstupuje do produktu a zcela mu přenáší svou hodnotu.

Dostupnost pracovního kapitálu se počítá jak k určitému datu, tak v průměru za období.

Ukazatele pohybu pracovního kapitálu charakterizují jeho změny v průběhu roku - doplňování a likvidace.

Ukazatel obratu pracovního kapitálu

Je to poměr nákladů na produkty prodané za dané období k průměrnému zůstatku pracovního kapitálu za stejné období:

K obratu= Náklady na produkty prodané za období / Průměrný zůstatek pracovního kapitálu za období

Obratový poměr ukazuje, kolikrát se průměrný zůstatek pracovního kapitálu obrátil za sledované období. Z hlediska ekonomického obsahu je ekvivalentní ukazateli produktivity kapitálu.

Průměrná doba obratu

Určeno z obratového poměru a analyzovaného časového období

Průměrná doba trvání jedné otáčky= Délka období měření, pro které je ukazatel stanoven / Ukazatel obratu pracovního kapitálu

Poměr konsolidace pracovního kapitálu

Hodnota je nepřímo úměrná obratovému poměru:

K upevnění= 1 / K obratu

Konsolidační poměr = průměrný zůstatek pracovního kapitálu za období / náklady na prodané zboží za stejné období

Z hlediska ekonomického obsahu je ekvivalentní ukazateli kapitálové náročnosti. Konsolidační koeficient charakterizuje průměrnou hodnotu pracovního kapitálu na 1 rubl objemu prodeje.

Požadavek na provozní kapitál

Potřeba pracovního kapitálu podniku se vypočítá na základě koeficientu fixace pracovního kapitálu a plánovaného objemu prodeje výrobků vynásobením těchto ukazatelů.

Zajištění výroby provozním kapitálem

Vypočítá se jako poměr skutečné zásoby pracovního kapitálu k průměrné denní spotřebě nebo průměrné denní potřebě.

Zrychlení obratu pracovního kapitálu pomáhá zvýšit efektivitu podniku.

Podle údajů za vykazovaný rok činil průměrný zůstatek pracovního kapitálu podniku 800 tisíc rublů a náklady na produkty prodané v průběhu roku za současné velkoobchodní ceny podniku činily 7 200 tisíc rublů.

Určete obratový poměr, průměrnou dobu trvání jednoho obratu (ve dnech) a koeficient konsolidace pracovního kapitálu.

• K obratu = 7200 / 800 = 9
• Průměrná doba obratu = 365 / 9 = 40,5
• K zajištění kolektivních fondů = 1/9 = 0,111

Během vykazovaného roku byl průměrný zůstatek pracovního kapitálu podniku 850 tisíc rublů a náklady na produkty prodané během roku byly 7 200 tisíc rublů.

Určete ukazatel obratu a ukazatel konsolidace pracovního kapitálu.

• Obrat = 7200 / 850 = 8,47 otáček za rok
• Konsolidační koeficient = 850 / 7200 = 0,118 rublů pracovního kapitálu na 1 rubl prodaných produktů

Náklady na produkty prodané v předchozím roce činily 2 000 tisíc rublů a ve vykazovaném roce se ve srovnání s předchozím rokem zvýšily o 10% se zkrácením průměrné doby trvání jednoho obratu finančních prostředků z 50 na 48 dní.

Určete průměrný zůstatek pracovního kapitálu ve vykazovaném roce a jeho změnu (v %) oproti předchozímu roku.

• Náklady na produkty prodané ve vykazovaném roce: 2000 tisíc rublů * 1,1 = 2200 tisíc rublů.

Průměrná bilance pracovního kapitálu = Objem prodaných výrobků / Obrat

Do obratu = Doba trvání analyzovaného období / Průměrná doba trvání jednoho obratu

Pomocí těchto dvou vzorců odvodíme vzorec

Průměrná bilance pracovního kapitálu = Objem prodaných produktů * Průměrná doba trvání jednoho obratu / Délka analyzovaného období.

• Průměrný zůstatek průměru v předchozím roce = 2000 * 50 / 365 = 274
• Průměrný zůstatek Celkový průměr v aktuálním roce = 2200 * 48 / 365 = 289

289/274 = 1,055 Ve vykazovaném roce se průměrný zůstatek pracovního kapitálu zvýšil o 5,5 %

Určete změnu průměrné retenční míry pracovního kapitálu a vliv faktorů na tuto změnu.

K konsolidace = průměrný zůstatek pracovního kapitálu / náklady na prodané zboží

• Pro konsolidaci koncernu je základní období = (10+5) / (40+50) = 15 / 90 = 0,1666
• Přiřadit k danému koncernu vykazované období = (11+5) / (55+40) = 16 / 95 = 0,1684

Index obecné změny koeficientu kotvení

• = CO (průměrný zůstatek)_1 / RP (prodané produkty)_1 - CO_0/RP_0 = 0,1684 - 0,1666 = 0,0018

Index změny konsolidačního koeficientu ze změn průměrného salda pracovního kapitálu

• = (SO_1/RP_0) - (SO_0/RP_0) = 0,1777 - 0,1666 = 0,0111

Index změny konsolidačního koeficientu ze změn objemu prodaných výrobků

• = (SO_1/RP_1) - (SO_1/RP_0) = -0,0093

Součet jednotlivých indexů se musí rovnat celkovému indexu = 0,0111 - 0,0093 = 0,0018

Určete obecnou změnu v bilanci pracovního kapitálu a výši uvolněného (zapojeného) pracovního kapitálu v důsledku změn rychlosti a změny objemu prodeje.

• Průměrná změna zůstatku pracovního kapitálu = 620 - 440 = 180 (zvýšena o 180)

Obecný index změn bilance pracovního kapitálu (CO) = (RP_1*pokračování 1.obrat_1 / dny ve čtvrtletí) - (RP_0*pokračování 1.obrat_0 / dny ve čtvrtletí)

• Doba trvání 1 obratu ve sledovaném čtvrtletí = 620*90/3000 = 18,6 dne
• Doba trvání 1 otáčky v předchozím čtvrtletí = 440*90/2400 = 16,5 dne

Index změn provozních aktiv ze změn objemu prodaných produktů

• = RP_1*výrob.1ob._0/čtvrtletí - RP_0*výrob.1ob._0/čtvrtletí = 3000*16,5/90 - 2400*16,5/90 = 110 (zvýšení bilance pracovního kapitálu v důsledku zvýšení objemu obj. prodané produkty)

Index změn provozních aktiv ze změn rychlosti obratu pracovního kapitálu

• = RP_1*kont.1ob._1 / čtvrtletí - RP_1*kont.1ob._0/čtvrtletí = 3000*18,6/90 - 3000*16,5/90 = 70

Nejdůležitějšími ukazateli využití pracovního kapitálu v podniku jsou ukazatel obratu pracovního kapitálu a doba trvání jednoho obratu.

Ukazatel obratu pracovního kapitálu(Kob) ukazuje, kolik revolucí pracovní kapitál udělal během analyzovaného období (čtvrtletí, pololetí, rok). Určuje se podle vzorce

kde Vp je objem prodeje produktu za vykazované období;

O avg je průměrný zůstatek pracovního kapitálu za vykazované období.

Doba trvání jedné otáčky ve dnech(D) ukazuje, jak dlouho trvá, než společnost vrátí svůj pracovní kapitál ve formě příjmů z prodeje výrobků. Určuje se podle vzorce

kde T je počet dní ve vykazovaném období.

Důležitým ukazatelem efektivního využití pracovního kapitálu je také míra využití peněžních prostředků v oběhu. Charakterizuje výši pracovního kapitálu zálohovaného za 1 rubl. příjmy z prodeje produktů. Jinými slovy představuje náročnost pracovního kapitálu, tzn. náklady na provozní kapitál (v kopejkách) pro příjem 1 rub. prodávané výrobky (práce, služby). Míra využití peněžních prostředků v oběhu se určuje podle následujícího vzorce:

kde Kz je faktor zatížení peněžních prostředků v oběhu, kopejky;

100 - převod rublů na kopecks.

Koeficient zatížení peněžních prostředků v oběhu (Kz) je převrácená hodnota ukazatele obratu fondu (Kob). Čím nižší je míra využití prostředků, tím efektivněji je v podniku využíván pracovní kapitál a zlepšuje se jeho finanční situace.

Příklad

Během vykazovaného roku dosáhl objem prodeje produktů 20 miliard rublů a průměrný roční zůstatek pracovního kapitálu byl 5 miliard rublů. Pro plánovací období je plánováno zvýšení objemu prodeje o 20 % a obratového poměru o jeden obrat.

Stanovit ukazatele využití pracovního kapitálu ve vykazovaném a plánovacím období a jejich uvolnění.

Řešení

1. Stanovíme ukazatele využití pracovního kapitálu za sledované období:

2. Stanovíme ukazatele pro využití pracovního kapitálu v plánovacím období:

3. Určete uvolnění pracovního kapitálu:

kde Qo je potřeba pracovního kapitálu v plánovacím období, pokud nedošlo k urychlení jejich obratu;

Qpl - potřeba pracovního kapitálu v plánovacím období s přihlédnutím ke zrychlení jejich obratu.

Obrat pracovního kapitálu v podniku závisí na následujících faktorech: trvání výrobního cyklu; kvalita výrobků a jejich konkurenceschopnost; efektivnost řízení pracovního kapitálu v podniku za účelem jeho minimalizace; řešení problému snižování materiálové spotřeby výrobků; způsob dodávání a marketingu produktů; struktury pracovního kapitálu atd. Jedná se o způsoby, jak urychlit obrat pracovního kapitálu v podniku.

Viz také:

1. Obrat ve dnech (trvání jedné otáčky) - zobrazuje počet dní, během kterých oběžná aktiva dokončí plný oběh:

T - kalendářní počet dnů v období;

Ko - ukazatel obratu pracovního kapitálu;

Вр - tržby z prodeje;

Průměrné zůstatky pracovního kapitálu.

2. Ukazatel obratu pracovního kapitálu charakterizuje počet obratů pracovního kapitálu během analyzovaného období.

Mezi těmito dvěma ukazateli obratu existuje zřejmý vztah.

3. Výše ​​pracovního kapitálu na rubl prodaných produktů (fixační poměr) je převrácenou hodnotou obratového poměru. Je určeno vzorcem:

Obrat lze vypočítat pro všechna oběžná aktiva a pro jejich jednotlivé druhy.

Výpočet obratu určitých typů pracovního kapitálu umožňuje do určité míry určit příspěvek každé divize podniku ke zvýšení efektivity využití pracovního kapitálu.

V každém případě se skutečný obrat za jedno období porovnává s podobným ukazatelem za jiné období, aby se zjistila míra zrychlení nebo zpomalení obratu a množství prostředků, které se dodatečně podílejí na obratu nebo jsou odkloněny od obratu.

Při analýze normalizovaného pracovního kapitálu lze také porovnat skutečný obrat s plánovaným obratem.

1. Obrat prostředků ve zúčtování (pohledávky) (v obratu).

Definováno jako poměr tržeb z prodeje k průměrným pohledávkám. Ukazuje expanzi nebo pokles komerčních úvěrů poskytovaných podnikem.

SDZ - průměrné pohledávky

2. Hotovostní obrat ve zúčtování (ve dnech) – charakterizuje průměrnou dobu splácení pohledávek, kladně je hodnoceno snížení poměru.

3. Obrat zásob (v otáčkách) – vyjadřuje počet obratů zásob a náklady podniku za analyzované období. Snížení poměru ukazuje na relativní nárůst zásob a nedokončené výroby.

4. Obrat zásob ve dnech se určuje podle vzorce

Analýza obratu je jednou z předních oblastí analytického studia finančních aktivit organizace. Na základě výsledků analýzy jsou vyhodnocena podnikatelská aktivita a efektivnost řízení aktiv a/nebo kapitálových fondů.

Analýza obratu pracovního kapitálu dnes vyvolává mnoho sporů mezi praktickými ekonomy a teoretickými ekonomy. Toto je nejzranitelnější bod v celé metodice finanční analýzy činnosti organizace.

Čím se vyznačuje analýza obratu

Hlavním účelem, pro který se provádí, je posoudit, zda je podnik schopen dosáhnout zisku dokončením obratu „peníze-produkt-peníze“. Po nezbytných kalkulacích se vyjasní podmínky dodávek materiálu, vypořádání s dodavateli a odběrateli, odbyt vyrobených výrobků atd.

Co je tedy obrat?

Jedná se o ekonomickou veličinu, která charakterizuje určité časové období, během kterého dochází k úplnému oběhu peněžních prostředků a zboží, nebo počet těchto oběhů během určeného časového období.

Obratový poměr, jehož vzorec je uveden níže, je tedy roven třem (analyzovaným obdobím je rok). To znamená, že za rok fungování podnik vydělá více peněz, než je hodnota jeho majetku (tj. třikrát za rok se obrátí).

Výpočty jsou jednoduché:

K asi = tržby / průměrná aktiva.

Často je nutné zjistit počet dní, které trvá dokončení jedné otáčky. K tomu se počet dní (365) vydělí obratovým poměrem za analyzovaný rok.

Běžně používané ukazatele obratu

Jsou nezbytné pro analýzu podnikatelské činnosti organizace. Ukazatele obratu fondu vyjadřují intenzitu využití závazků nebo určitých aktiv (tzv. rychlost obratu).

Při analýze obratu se tedy používají následující poměry obratu:

Vlastní kapitál podniku,

aktiva provozního kapitálu,

Plná aktiva

zásoby,

Dluhy vůči věřitelům,

Pohledávky.

Čím vyšší je vypočítaný ukazatel obratu celkových aktiv, tím intenzivněji pracují a tím vyšší je ukazatel podnikatelské aktivity podniku. Charakteristiky odvětví nemají vždy pozitivní vliv na obrat. V obchodních organizacích, kterými procházejí velké objemy peněz, bude tedy obrat vysoký, zatímco v kapitálově náročných podnicích bude výrazně nižší.

Při porovnání obratových poměrů dvou podobných podniků patřících do stejného odvětví můžete vidět rozdíl, někdy významný, v efektivitě správy majetku.

Pokud analýza ukazuje vysokou obrátkovost pohledávek, pak je důvod hovořit o výrazné efektivitě inkasa plateb.

Tento koeficient charakterizuje rychlost pohybu pracovního kapitálu, počínaje okamžikem přijetí platby za hmotný majetek a konče vrácením finančních prostředků za prodané zboží (služby) na bankovní účty. Výše pracovního kapitálu je rozdíl mezi celkovou výší pracovního kapitálu a zůstatkem finančních prostředků na bankovních účtech podniku.

Pokud se při stejném objemu prodaného zboží (služeb) zvyšuje míra obratu, organizace využívá menší množství pracovního kapitálu. Z toho můžeme usoudit, že materiální a finanční prostředky budou využívány efektivněji. Ukazatel obratu pracovního kapitálu tedy udává celý soubor procesů ekonomické činnosti, jako jsou: pokles kapitálové náročnosti, zvýšení tempa růstu produktivity atd.

Faktory ovlivňující akceleraci obratu pracovního kapitálu

Tyto zahrnují:

Snížení celkového času stráveného na technologickém cyklu,

Zlepšení technologie a výrobního procesu,

zlepšení nabídky a marketingu zboží,

Transparentní platební a zúčtovací vztahy.

Peněžní cyklus

Nebo, jak se také říká, pracovní kapitál je časové období hotovostního obratu. Jeho počátkem je okamžik pořízení práce, materiálu, surovin atd. Jeho koncem je příjem peněz za prodané zboží nebo poskytnuté služby. Hodnota tohoto období ukazuje, jak efektivní je řízení pracovního kapitálu.

Krátký peněžní cyklus (pozitivní charakteristika činnosti organizace) umožňuje rychle vrátit prostředky investované do oběžných aktiv. Mnoho podniků, které mají silnou pozici na trhu, po analýze svého obratu obdrží záporný ukazatel pracovního kapitálu. Vysvětluje se to například tím, že takové organizace mají možnost klást své podmínky jak dodavatelům (dostávají různé odklady plateb), tak odběratelům (výrazně zkracují platební lhůtu za dodané zboží (služby)).

Obrat zásob

Jedná se o proces výměny a/nebo úplné (částečné) obnovy zásob. Dochází k němu převodem hmotných aktiv (tj. kapitálu do nich vloženého) ze skupiny zásob do výrobního a/nebo prodejního procesu. Z analýzy obratu zásob je zřejmé, kolikrát byly zbývající zásoby během zúčtovacího období spotřebovány.

Nezkušení manažeři vytvářejí přebytečné rezervy pro zajištění, aniž by si mysleli, že tento přebytek vede k „zmrazení“ finančních prostředků, nadměrným výdajům a poklesu zisků.

Ekonomové radí vyhýbat se takovým vkladům zásob, které mají nízkou obrátkovost. A místo toho zrychlením obratu zboží (služeb), uvolněním zdrojů.

Ukazatel obratu zásob je jedním z důležitých kritérií pro hodnocení činnosti podniku

Pokud výpočet ukazuje příliš vysoký poměr (ve srovnání s průměry nebo předchozím obdobím), může to znamenat významný nedostatek zásob. Pokud naopak, pak zásoby zboží nejsou poptávané nebo jsou velmi velké.

Charakteristiku mobility finančních prostředků vložených do tvorby zásob je možné získat pouze výpočtem obratu zásob. A čím vyšší je obchodní činnost organizace, tím rychleji se finanční prostředky vracejí ve formě výnosů z prodeje zboží (služeb) na účty podniku.

Neexistují žádné obecně uznávané standardy pro poměr peněžního obratu. Jsou analyzovány v rámci jednoho odvětví a ideální varianta je v dynamice jednoho podniku. I sebemenší pokles tohoto poměru ukazuje na nadměrné hromadění zásob, neefektivní skladové hospodářství nebo hromadění nepoužitelných či zastaralých materiálů. Na druhou stranu vysoký ukazatel ne vždy dobře charakterizuje podnikatelskou činnost podniku. Někdy to znamená vyčerpání zásob, což může způsobit narušení procesu.

Ovlivňuje obrat zásob a činnost marketingového oddělení organizace, protože vysoká ziskovost tržeb má za následek nízkou míru obratu.

Obrat pohledávek

Tento poměr charakterizuje rychlost splácení pohledávek, to znamená, že ukazuje, jak rychle organizace obdrží platbu za prodané zboží (služby).

Počítá se na jediné období, nejčastěji na rok. A ukazuje, kolikrát organizace obdržela platby za produkty ve výši průměrného zůstatku dluhu. Charakterizuje také politiku prodeje na úvěr a efektivitu práce se zákazníky, tedy jak efektivně jsou vymáhány pohledávky.

Ukazatel obratu pohledávek nemá standardy a normy, protože závisí na odvětví a technologických vlastnostech výroby. Ale každopádně čím je vyšší, tím rychleji jsou pohledávky kryty. Efektivita podniku přitom není vždy doprovázena vysokým obratem. Například prodeje produktů na úvěr vedou k vysokému zůstatku pohledávek, zatímco míra jeho obratu je nízká.

Splatný obrat

Tento poměr ukazuje vztah mezi množstvím peněz, které je potřeba zaplatit věřitelům (dodavatelům) k dohodnutému datu, a částkou vynaloženou na nákupy nebo na nákup zboží (služeb). Z výpočtu obratu závazků je zřejmé, kolikrát byla jeho průměrná hodnota splacena za analyzované období.

S vysokým podílem závazků se snižuje finanční stabilita a solventnost. Zároveň vám dává možnost využívat peníze „zdarma“ po celou dobu jejich existence.

Výpočet je jednoduchý

Výhoda se vypočítá takto: rozdíl mezi výší úroků z půjčky rovnající se výši dluhu (tj. hypoteticky přijaté půjčky) za dobu, kdy je v rozvaze organizace, a objemem samotných splatných účtů .

Za pozitivní faktor v činnosti podniku je považováno převýšení podílu pohledávek nad ukazatelem obratu závazků. Věřitelé preferují vyšší obrat, ale pro společnost je výhodné držet tento poměr na nižší úrovni. Neuhrazené částky na účtech jsou totiž volným zdrojem pro financování běžné činnosti organizace.

Efektivita zdrojů neboli obrat aktiv

Umožňuje vypočítat počet obratu kapitálu za určité období. Tento obratový poměr, vzorec existuje ve dvou verzích, charakterizuje využití všech aktiv organizace bez ohledu na zdroje jejich příjmu. Důležitým faktem je, že pouze určením poměru účinnosti zdrojů můžete vidět, kolik rublů zisku připadá na každý rubl investovaný do aktiv.

Ukazatel obratu aktiv se rovná podílu výnosů děleno průměrnou hodnotou aktiv za rok. Pokud potřebujete vypočítat obrat ve dnech, pak je třeba počet dní v roce vydělit poměrem obratu aktiv.

Předstihovými ukazateli pro tuto kategorii obratu jsou doba a rychlost obratu. Druhý je počet kapitálového obratu organizace za určité časové období. Tímto obdobím se rozumí průměrné období, za které dochází k návratu prostředků investovaných do výroby zboží nebo služeb.

Analýza obratu aktiv není založena na žádných normách. Ale fakt, že v kapitálově náročných odvětvích je obrat výrazně nižší než například v sektoru služeb, je rozhodně pochopitelný.

Nízká fluktuace může naznačovat nedostatečnou efektivitu práce s aktivy. Nezapomeňte, že normy ziskovosti prodeje ovlivňují i ​​tuto kategorii obratu. Vysoká ziskovost tedy znamená pokles obratu aktiv. A naopak.

Obrat vlastního kapitálu

Vypočítává se pro stanovení míry vlastního kapitálu organizace za určité období.

Kapitálový obrat vlastních prostředků organizace má charakterizovat různé aspekty finanční činnosti podniku. Například z ekonomického hlediska tento koeficient charakterizuje aktivitu peněžního obratu vloženého kapitálu, z finančního hlediska - rychlost jednoho obratu vložených prostředků a z obchodního hlediska - přebytek nebo nedostatek odbyt.

Pokud tento ukazatel ukazuje výrazný převis úrovně prodeje zboží (služeb) nad investovanými prostředky, pak v důsledku toho začne růst úvěrových zdrojů, což zase umožňuje dosáhnout hranice, za kterou bude se zvyšuje aktivita věřitelů. V tomto případě se zvyšuje poměr pasiv k vlastnímu kapitálu a zvyšuje se úvěrové riziko. A to s sebou nese neschopnost hradit tyto závazky.

Nízký kapitálový obrat vlastních zdrojů svědčí o jejich nedostatečném investování do výrobního procesu.